O próximo presidente do Brasil, a ser definido no segundo turno das eleições, assumirá o governo com o desafio de lidar com uma situação fiscal complexa. Relatório recente da agência Moody’s Ratings destaca que a dívida pública, os juros elevados e a rigidez no orçamento são os principais obstáculos que o novo gestor encontrará a partir de 2027. O cenário exige atenção especial, pois a estabilidade econômica do país dependerá diretamente das medidas adotadas para conter o endividamento.
Atualmente, a dívida bruta do governo ultrapassa 82% do PIB, um aumento significativo em comparação aos 72% registrados em 2022. Para estabilizar esse montante e recuperar a credibilidade fiscal, especialistas calculam a necessidade de um superávit primário — quando o governo arrecada mais do que gasta, excluindo os juros da dívida — entre 2% e 3% do PIB. Esse esforço é desafiador, considerando que o país tem operado com déficits recentes e enfrenta pressões constantes pelos altos custos de financiamento.
Outro ponto crítico é a limitação do Orçamento, onde mais de 90% dos gastos são classificados como obrigatórios, incluindo áreas fundamentais como saúde e educação. Isso significa que o novo governo terá pouca margem para cortes de despesas sem o aval do Legislativo. Alterações estruturais ou mudanças em regras constitucionais demandam a aprovação de Propostas de Emenda à Constituição (PECs), o que torna a relação com o Congresso peça-chave para qualquer reforma de impacto.
Diante desse quadro, a agência aponta que o sucesso da política fiscal dependerá da capacidade do próximo mandatário em negociar com um Congresso fragmentado. Mesmo com estratégias econômicas distintas entre os candidatos Flávio Bolsonaro e Luiz Inácio Lula da Silva, a efetividade de qualquer plano de governo estará condicionada a essas articulações políticas. O cenário desenhado para os próximos anos exige, portanto, um equilíbrio entre a responsabilidade fiscal e a articulação necessária com os parlamentares para viabilizar as metas econômicas.
